УК «Арсагера» Нефть и курсовая стоимость акций: цены на нефть, индекс ММВБ, объем денежной массы

Может быть, он (индекс Мосбиржи — прим. ред.) упадет, а потом развернется и будет новая волна роста. Пандемия коронавируса, рецессия в различных отраслях экономики Ситуация на нефтяном рынке и падение цены на нефть оказывают существенное влияние на биржевые индексы и валютные курсы в России и за рубежом. Но, как знают опытные инвесторы, кризис открывает новые возможности.

На какие акции положительно повлияла эпидемия коронавируса

Среди факторов пересмотра прогноза отмечают более быстрое, чем ожидалось, распространение электрокаров. Да, сценарий с рецессией в США вероятен, если рынок повалится, почти 100 процентов. Потому что падение их акций бьет по уверенности потребителя. У нас более 30 миллионов частных инвесторов, семьями — 100 миллионов. Внешняя изоляция может только смягчить это давление, но мы все равно упадем. Инвесторам я посоветовал бы, наверное, избавляться от рублей, потому что рубль очень силен в последнее время был.

Взаимосвязь изменений цен на нефть с динамикой изменений индексов МосБиржи

С марта компания занимается скупкой собственных акций, на текущий момент компания потратила на выкуп своих акций около 367 млн долл. Такая политика может и в дальнейшем поддерживать котировки акций компании, особенно в периоды ажиотажной распродажи акций. Выборы президента США из-за присущей этому событию неопределенности оказали серьезное влияние на мировой фондовый рынок.

Что будет с акциями российских нефтяных компаний

По нему сильно не ударит, потому что у нас некуда бежать капиталу. Старший аналитик Freedom Finance Global Сергей Пигарев заявил, что в апреле по-прежнему ожидает профицита на рынке нефти на уровне 1 млн баррелей в сутки и не считает возможным существенный рост цен на углеводороды с текущих уровней. Модель показывает статистически значимый коэффициент в 10 из 11 рынков.

Динамика рынка акций компаний нефтегазового сектора в условиях пандемии

Никакой катастрофы в этом нет, соответственно, российский фондовый рынок может еще припасть. У нас падение фондового рынка экономике не навредит, даже если он сходит на 20 процентов ниже. Я думаю, что не случится этого драматичного движения.

Цены на нефть и курсовая стоимость акций нефтедобывающих компаний, а также компаний, не связанных с добычей нефти

Самым популярным направлением среди них является изучение влияния цены на нефть и ее добычи на развивающиеся фондовые рынки. Для российских нефтяных компаний определяющей выступает цена на Urals — экспортный сорт российской нефти, который до 2022 года активно поставлялся в Европу. После 2022 года почти 90% российских нефтяных поставок были перенаправлены в Индию и Китай, но аналитики и инвесторы продолжают использовать индикативные котировки Urals для оценки отрасли. Когда цены на нефть растут, это позитивно сказывается на доходах нефтегазового сектора и всех связанных компаний. Но не все понимают, как именно цены на сырьё влияют на экономику и стоимость инвестиционных активов. Разбираемся, как учитывать этот фактор при планировании инвестиций, и почему он важен не только для тех, кто держит в портфеле акции нефтяных компаний.

Ждать ли мирового финансового кризиса

Несколько лет назад исследовалось влияние ценовых шоков на вероятность того, что экономика вступает в состояние рецессии. Однако общий уровень предсказуемости доходности и предсказательная сила изменений цен на нефть существенно различаются между рынками [8, 9]. При использовании в исследованиях модели долгой памяти был обнаружен эффект отставания динамики цены на нефть от ежедневных доходностей фондового рынка. Потребление нефти в развитых странах стабильно снижается с 2006 г. Потребление нефти в остальных странах растет, но не так быстро, как представлялось ранее.

Рассказываем, почему они так популярны в период высоких ставок и какие фонды торгуются на Московской бирже. Московская биржа готовит к запуску новый индекс, который должен сделать торговлю более прозрачной для инвесторов, а инсайдеров предостеречь от нарушений. Инвесторы увидят, как сделки инсайдеров влияют на котировки активов. При этом информацию для индекса будут давать сами эмитенты в добровольном порядке. Данные по безработице говорят не только о том, что растет число работоспособного населения, но и растет сама безработица.

Если покупатели станут активнее в зоне 2800–2850 п., возможен временный отскок, но для полноценного разворота нужна смена настроений на рынке». Linn Energy, одна из 20 крупнейших производителей нефти в США, в конце марта предупредила о вероятности дефолта. Правда, на прошлой неделе ей удалось заключить соглашение с держателями облигаций компании на $1 млрд. Стороны начали переговоры о вариантах реструктуризации задолженности, не исключая при этом и возможности банкротства.

Это смягчает конкуренцию за грузы СПГ между ЕС и Азией и будет способствовать охлаждению европейских цен. Котировки остались в районе 37 евро за Мвт.ч ($435 за тыс. кубометров). В центре внимания по-прежнему поставки российского газа в ЕС по трубопроводу через территорию Украины. Пока объёмы стабильны, несмотря на переменчивую ситуацию в районе газоизмерительной станции Суджа.

«Российскаяэкономика, будучи сырьевой, во многом опирается не на фондовый рынок, а набанковский сектор. Она сильно зависит от экспорта нефти и газа, и эти доходыиграют значительную роль в экономической политике государства», — отметилспикер. Во время отрицательных шоков предложения в 2015 и 2016 годах российскаяэкономика столкнулась с дефицитом бюджета, но, когда мировые цены выросли в2018 и 2019 годах, Россия получила дополнительные доходы. Самый большойбюджетный дефицит пришелся на 2020 год, когда по мировой экономике ударилкрупнейший отрицательный нефтяной шок.

Сейчас начнут трещать банки по швам, банки начнут спасать и для этого начнут печатать деньги, дальше будет повторение 2008 года или того, что было во время пандемии. Просто денежная масса по всему миру опять  резко вырастет, цены на сырье и вообще на все пойдут вверх, имею в виду цены в долларах. По его словам, падение в основном спровоцировал «перегретый ранее сектор полупроводников» — за последние дни акции Intel упали на 34%, аналогичная ситуация с NVDA, AMD, AVGO. Йена отреагировала на повышение Банком Японии ключевой ставки с 0–0,1% до 0,25% мощным укреплением, а рынок «беспрецедентно обвалился».

Китай обеспечил дополнительную поддержку ценам на нефть, ведь страна на тот момент уже справилась с пандемией и была нацелена пополнить свои резервы нефти, пока цены на нее были крайне выгодными. 3 позволяет сделать выводы о том, что в относительно стабильный период на российский фондовый рынок оказывают влияние цена на нефть и цена на золото. Уровень мировой добычи нефти имеет краткосрочное влияние, т.е. Инвесторы «быстро» учитывают все изменения, вызванные конфликтными ситуациями.

Наблюдался максимальный темп прироста цены, который составлял 40 %, такая динамика была обусловлена вступлением в силу соглашения стран ОПЕК+ о сокращении добычи нефти. Члены ОПЕК+, крупнейшими из которых являются Саудовская Аравия и Россия, планировали сокращение добычи нефти на 9,7 млн барр. В данной статье рассматривается динамика акций компаний нефтегазового сектора в условиях глобальной неопределенности, вызванной пандемией COVID-19. Научная новизна заключается в выявлении лидеров нефтегазовой отрасли как на российском, так и на мировом рынках посредством анализа динамики цен на акции в исследуемый исторический промежуток времени и коэффициентного анализа. Объектом исследования являются российские и иностранные компании нефтегазового сектора, предметом – особенности динамики акций в условиях пандемии COVID-19.

Кризис вполне возможен, но, насколько он реален, пока еще сложно говорить. Что касается российского рынка, он живет обособленно, на него вряд ли влияют какие-то мировые тенденции в политике центральных банков. Для нас сейчас важно то, что мы взращиваем собственную экономику с домашним потреблением, домашним производством.

Не менее важную роль играет тот факт, что Россия -крупный экспортер нефти и ее экономика связана с мировыми ценами на нефть, так как доходы от продажи поступают в казну государства. Позднее рыночный оптимизм поддержала новость о том, что вакцина против COVID-19, разработанная компанией Phizer, успешно прошла все фазы испытаний и уже в ближайшие месяцы может быть использована. На протяжении нескольких дней после положительной новости акции нефтегазовых компаний росли опережающими темпами. На данном этапе акции наиболее крупных компаний – Роснефти, Лукойла, Татнефти – занимали лидирующие позиции среди российских компаний фондового рынка. Ценные бумаги другой крупной компании отрасли, Газпром нефти, уступали акциям своих конкурентов из-за сравнительно низкой степени ликвидности (см. диаграмму 7).

В конце прошлой недели упали индексы Dow Jones (DJI) и Nikkei и началась паника недоверия на финансовых рынках. У нас это связано с тем, что мы ожидаем если не ужесточения кредитно-денежной политики, то по крайней мере сохранения на достаточно длительном отрезке. Но на Западе, в том числе на японском и американском рынках, инвесторы уже практически требуют, чтобы банки перешли к стимулирующим мерам. Рынки в обеспокоенности, никто не знает, что будет дальше.

Тем не менее доходы от экспорта нефти и других энергоносителей остаются одним из базовых факторов, определяющих курс рубля. В том числе поэтому Россия, не являясь членом Организации стран-экспортёров нефти, много лет участвует в соглашениях с этими странами об искусственном ограничении добычи нефти ОПЕК+ для поддержания спроса и мировых цен на этот товар. Кроме того, нефть давно является самостоятельным инвестиционным инструментом. Торговля нефтяными фьючерсами также оказывает влияние на цены. Из-за падения цен на нефть есть риски, что финансовые результаты российских нефтяных компаний ухудшатся, предупредила аналитик фондового рынка УК «Альфа-Капитал» Алина Попцова. Кроме того, возможное одновременное укрепление рубля также будет негативно для динамики их валютной выручки, добавила эксперт.

Потому что там доходность будет падать, соответственно, они могут хорошо  расти. Это второй образ действия, который может быть здесь интересен. Также советую следить за индексом Московской биржи, я считаю, что он еще потеряет, но наступит такой момент, когда стоит присматриваться к акциям российских экспортеров. Я думаю, что еще процентов где-то 10 он может пролететь и будет хорошая точка входа. Если вы уже находитесь в какой-то структуре портфеля, я бы посоветовал избавляться от акций и увеличить долю облигаций или же опять-таки каких-то фондов, ориентированных на валюту.

«Это тревожный сигнал о том, что дело зашло очень далеко. Ситуация ухудшается быстрее, чем прогнозировалось прежде», – беспокоится аналитик Fitch Ratings Джули Солар. Самые болезненные потери понесут держатели облигаций, в портфелях которых много высокодоходных нефтегазовых бондов с мусорным рейтингом, предупреждает она. В феврале фонды облигаций подняли уровень собственных средств до самого высокого с 2001 г., готовясь к массовому исходу инвесторов. Распродажи техники в Техасе только небольшая иллюстрация к теме обесценения нефтяных активов.

Объясняющим фактором подобной тенденции является быстрый процесс индустриализации Южной Кореи за последние несколько десятилетий и связанное с этим увеличение потребления энергии. Практическая значимость данной работы заключается в структуризации существующих знаний о применимости пробит-моделей в условиях российской экономики. Также изложены макроэкономические тенденции спроса и предложения на рынке нефти и особенности моделирования в условиях нестабильной экономической ситуации в России. Работа заполняет пробел в использовании и практическом внедрении пробит-моделей для российской экономики.

То есть растет объем заказов и объем производства в смежных отраслях, что может привести к росту курсовой стоимости акций. Компании, добывающие и экспортирующие нефть, продают ее по рыночным ценам, которые складываются на международных товарных и специализированных нефтяных биржах. Выручка этих компаний напрямую зависит от мировых цен на нефть.

Из-за падения цен на нефть во время кризиса, вызванного пандемией, были остановлены многие проекты, ставшие нерентабельными, прежде всего в США. По прогнозу МЭА, в 2021–2026 годах предложение нефти должно вырасти на 10,2 млн б/с, до 104,1 млн б/с, чтобы соответствовать спросу, который восстановился за этот период. Большая часть этого роста предложения должна прийтись на страны Ближнего Востока, что аналитики расценивают как смену парадигмы, — раньше основным драйвером роста предложения была Америка. Но еще я советую покупать золотые монеты, потому что золото сейчас сильно не просядет на всем этом кризисе, а к рублю оно будет расти.

Изучение волатильности на фондовой бирже и анализ обменного курсапозволяют отразить общее состояние финансовой системы, однако в России этипеременные не являются ключевыми. Многие исследователи обнаружили негативное влияние цен на нефть на реальную экономику [4, 5]. При этом резкое изменение цен на нефть оказывает существенное воздействие на доходность акций в Канаде, Японии, Великобритании и США [6]. В данном материале рассказывается, как цены на нефть влияют на стоимость акций. В пятницу Россия отказалась увеличивать сокращение нефтедобычи, в результате действие ранее установленных квот завершится 1 апреля.

Чем выше цена на нефть, тем больше иностранной валюты нефтяные компании обменивают в коммерческих банках на рубли. Рубли эмитируются центральным банком для скупки валюты, таким образом, увеличиваются золотовалютные запасы и, главное, денежная масса в стране. Рост М2 приводит к росту «свободных» денег, которые так или иначе попадают на фондовый рынок, увеличивая его капитализацию.

Особенно это касается фондового рынка России, который, по общепризнанному мнению, сильно зависит от внешних факторов. В ближайшем будущем данная тенденция вряд ли изменится. Учитывая углубление долговых проблем в Европе и другие негативные явления, необходимо крайне осторожно подходить к процессу инвестирования. Это упрощённая взаимосвязь — на практике монетарная и бюджетная политика гораздо сложнее. Не всегда снижение цен на нефть означает рост процентных ставок. Например, весной 2020 года нефть сильно подешевела, а ключевая ставка, наоборот, была опущена до многолетних минимумов, поскольку в условиях пандемии нужно было поддержать спрос.

В целом высокая ключевая ставка призвана сдерживать инфляцию и препятствовать удешевлению рубля. Аналитики ФГ «Финам» в целом позитивно оценивают перспективы нефтегазового сектора, несмотря на снижение нефтяных котировок. В «Цифра брокер» фаворитом среди нефтяных компаний считают «Роснефть». Более того, реализация этого проекта позволит «Роснефти» увеличить операционные показатели на 30%, тогда как у ЛУКОЙЛа масштабных проектов нет, добавила эксперт. По мнению старшего аналитика «БКС Мир инвестиций» Рональда Смита, если нефть стабилизируется в районе $70 за баррель, а рубль не будет двигаться дальше, EBITDA  нефтяных компаний может заметно снизиться — на 10% в долларовом выражении. Показатель может понизиться и более существенно, но это будет зависеть от динамики курса рубля, отметил эксперт.

Таким образом, причинно-следственный тест Грейнджера показал, что гипотезы о влиянии цены на нефть марки Brent на протяжении двух периодов подтвердились. Следует помнить, что корреляционный анализ показывает степень тесноты взаимосвязи, но не причинно-следственные зависимости (равно как и не отрицает наличие третьей переменной, вызывающей «ложную» корреляцию). Поэтому следующим шагом в работе является проведение причинно-следственного теста Грейнджера. Но прежде чем его проводить, необходимо убедиться, что все рассматриваемые временные ряды одинаковой стационарности. Все значения статистики Дики-Фуллера превышают критическое значение статистики на 5%-ном уровне значимости, на основании чего можно сделать вывод о нестационарности временных рядов.

В остальном для российской экономики сейчас очень хорошие времена, и Центральный банк не зря обеспокоен тем, что потребление не спадает, а остается на прежнем высоком уровне. В конце минувшей недели федеральное бюро статистики министерства труда США опубликовало ежемесячный доклад о ситуации с безработицей в стране. Вопреки ожиданиям аналитиков уровень безработицы достиг 4,3% против 4,1% в июне. Новых рабочих мест оказалось на порядок меньше, чем ожидалось, — 114 тыс. Чуть ранее число заявок на пособия по безработице за неделю выросло до самого высокого уровня с августа 2023-го, а индекс деловой активности в промышленности США снизился до минимум за 8 месяцев.

Чистый долг Linn Energy составляет $3,6 млрд при доступных кредитных лимитах только в $1 млн. Кредитные лимиты открывались им с учетом стоимости запасов. Снижение же их вслед за падением цен на нефть приводит к пересмотру лимитов. Из-за этого многие компании остаются без средств, необходимых для выживания. Эксперты «Лукойла» подсчитали, что величина кредитных линий, доступных 37 сланцевым компаниям США под залог их запасов, к апрелю 2016 г. На 20%, в то время как их задолженность выросла чуть ли не вдвое – с $15 млрд почти до $30 млрд.

Однако следует учитывать, что в структуре ВВП России, то есть в экономике страны, доля добычи полезных ископаемых составляет около 14% (2022 год). Именно из-за такого широкомасштабного присутствия в экономике страны нефтянка оказывает влияние на развитие смежных отраслей. Нефть может даже служить индикатором изменения стоимости других сырьевых товаров. При росте стоимости нефти возрастает их потребление, а значит, как правило, растет цена.

“Российский рынок, хотя и стал изолированным от западного капитала в 2022 году, все еще зависим от мировой экономической ситуации. В первую очередь — через цены на сырье, которые снижаются на фоне опасений за мировую экономику. Экспортеры сырья формируют около 60% индекса Мосбиржи по капитализации, и для них падение цен на сырьевые товары является негативным фактором, особенно при относительно крепком рубле”, — рассказала Наталья Малых. В 2016 году страны ОПЕК, а также ещё 11 производителей нефти, включая Россию, договорились о совместном сокращении добычи нефти, чтобы поддержать цены на сырьё. С тех пор представители стран, включая Саудовскую Аравию и Россию, двух из трёх из крупнейших производителей нефти, встречаются раз в месяц, чтобы обсудить ситуацию на рынке и необходимость изменений в уровне добычи.

«Сюда мы включилибанковский сектор, который играет огромную роль в региональной экономике,предоставляя кредиты. «Российскаяэкономика смогла справиться с финансовыми трудностями и санкционным давлениемсо стороны западных стран именно благодаря высокой зависимости от цен нанефть», — подчеркивает Кази Сохаг. Это отличает российскую экономику отевропейской и американской, в основе которых лежит сектор услуг, оченьнестабильный и рискованный с точки зрения финансовых интересов.

Снижение котировок наблюдалось на фоне публикации слабых экономических данных из Китая и США, которые вызвали опасения относительно спроса на нефть со стороны двух ее крупнейших потребителей в мире. Также негатива на рынок добавили ожидания увеличения предложения нефти на мировом рынке, в том числе из-за восстановления добычи в Ливии. Динамика нефтяных цен неминуемо влияет на международныефинансовые рынки, однако разные страны последствия нефтяных шоков переживаютпо-разному.

2, российский фондовый рынок сильно связан с добычей нефти только в относительно стабильный период, а в кризис данная зависимость снижается. Если цена на нефть упадет где-то на 50, я не исключаю, что мы увидим курс доллара в районе 105–110 снова. Легко может быть, но, опять же, это мы уже видели чуть меньше года назад.

Представители Whiting Petroleum заявили, что компания проводит политику сокращения рабочей силы на 16 %, 90 % из уволенных работали на корпоративных должностях. По оценкам компании, такие действия должны обеспечить ежегодную экономию примерно в 20 миллионов долларов США. Touchstone Exploration Inc. – международная нефтегазовая компания, работающая в настоящее время в Республике Тринидад и Тобаго.

Профессор Уральского федеральногоуниверситета Кази Сохаг обращает внимание, что зависимость от нефти, с однойстороны, делает Россию уязвимой, с другой — помогает ей справляться сфинансовыми трудностями и санкционным давлением. Особенностям такого положениядел он посвятил свой доклад «Шоки на рынке нефти и финансовый стресс нафоне геополитических рисков в России» на XXIV Ясинской (Апрельской)международной научной конференции. В целях изучения ценности нашей модели мы используем торговую стратегию «купил и держи» на фондовых рынках. Принятие решений о формировании портфеля дает более высокую годовую доходность портфеля, чем стратегия без учета динамики цен на нефть на шести из 12 рынков (рис. 3).

Необходимо защитить интересы людей, которые вкладывают свои деньги в рынок ценных бумаг, не являясь при этом профессиональными инвесторами, нужно позаботиться о снижении их рисков», – заявил президент[5]. Масштабная доля выделенных центральным банком средств вместо реального сектора экономики[3] хлынула на финансовые рынки, ведь инвесторы искали доходность и новые варианты для капиталовложений. В результате рыночная стоимость представленных на рынке компаний значительно возросла, а у инвесторов сформировалось стремление к риску и желание активно вкладывать свои денежные средства. — Думаю, главная причина — опасения масштабной войны на Ближнем Востоке.

Мировая экономика серьезно пошатнулась, что в свою очередь привело к введению во многих странах мира более мягкой денежно-кредитной политики. Проведение такой политики не могло не отразиться на действиях экономических субъектов. Например, располагавшие свободными финансами инвесторы начали искать более высокодоходные инструменты на фондовых биржах на фоне снижения ставок по банковским депозитам. Инвесторам следует избегать эмоциональных решений и не распродавать активы по невыгодным ценам. В августе ожидается возвращение индекса Мосбиржи к 3000 пунктам. Отвечая на вопрос о том, не грозит ли России японский сценарий при очередном повышении ставки, эксперты сошлись во мнении — не грозит.

Система трубопроводов компании соединяет крупные газовые месторождения в Южной и Западной Аргентине с газораспределителительными станциями в этих районах. Геополитический фактор играет незначительную роль, полагает Александр Бахтин. “Динамика нефти и золота показывает, что рынки почти не верят в возможность эскалации конфликта на Ближнем Востоке и вовлечения в него Ирана”, — сказал он. Почти все нефтедобывающие компании совмещают свою деятельность с газовой отраслью, переработкой нефти или изготовлением готовых нефтепродуктов. Нефть настолько значима, что регуляция ее купли-продажи не ограничивается спросом и предложением.

«При этом в базовом сценарии мы ожидаем возвращения цен на нефть в диапазон $80–85 за баррель и постепенного ослабления курса рубля, что будет поддерживать рублевую стоимость акций российских нефтяников», — указали в «Финаме». Однако если котировки нефти продолжат падать в четвертом квартале, негативное влияние на годовые дивиденды, вероятно, будет более существенным. Но и в данном случае стоит обратить внимание в том числе на курс рубля, который может девальвироваться вместе с более низкими ценами на энергоносители, указала эксперт.

Однако лидерство компании может быть объяснено спецификой их дивидендов, которые непосредственно зависят от курса доллара к рублю. Такие ценные бумаги могут выполнять функцию страховки в период неблагоприятной конъюнктуры рынка нефти, поскольку в эти моменты курс рубля зачастую снижается. При этом на всех этапах благоприятной динамики рынка и роста акций компаний-конкурентов акции Сургутнефтегаза значительно уступали.

Доля нефтегазового сектора составляет 47% в Индексе МосБиржи и 45% в Индексе широкого рынка MOEXBMI. Это само по себе много, но на самом деле влияние ещё больше. Не только нефтяники зависят от цен на нефть и состояния отрасли. Когда цены на нефть снижаются, напротив, экономика может замедлиться или даже перейти в рецессию.

Это было связано с низкими ценами 2016 года — понадобилось дополнительно регулировать нефтеэкспорт. Самой известной организацией является ОПЕК (Organization of the Petroleum Exporting Countries). Она по факту выполняет роль картеля — устанавливает квоты. Это неоднократно критиковалось США — страной с ведущим законодательством в сфере антимонопольной деятельности, являющейся к тому же одним из основных покупателей.

В 20-х числах каждого месяца наступает налоговый период. В дни, когда крупные компании-налогоплательщики перечисляют в бюджет налоги, рубль при отсутствии негативных внешних факторов, как правило, укрепляется. У компаний-экспортёров в такие моменты возникает большая потребность в рублях, и они продают валютную выручку.

Производители оборудования  при выполнении заказов используют больше металлов. Из нашего примера следует, что благодаря повышению цены на нефть, растет выручка и прибыль транспортных, машиностроительных, металлургических компаний. Мнению, в активно развивающихся странах спрос на нефтепродукты возрастает. Как следствие – растет зависимость фондового рынка от уровня цен на них.

Это новое сокращение поставок сырья, о предыдущем — на 2 млн баррелей в сутки — страны договорились в октябре 2022 года. Высокие цены на нефть обеспечивают государство налогами и таможенными пошлинами, которые составляют основу всех доходов бюджета. Государство является одним из крупнейших заказчиков для многих отраслей, наиболее яркий пример – военно-промышленный комплекс. Стало быть, высокие цены на нефть вызывают рост заказов и производства не только в отраслях, непосредственно связанных с «нефтянкой», но и в тех, которые не имеют даже косвенного отношения к нефти.

Но это едва ли хороший сигнал для Японии, полагают опрошенные RTVI эксперты. “Укрепление иены ведет к падению выручки японских экспортеров в местной валюте, поэтому их акции снижаются. Исторически, во времена risk-off, японская иена наряду со швейцарским франком считалась «safe haven», то есть менее рисковым инструментом для вложений”, — пояснила Ксения Бондаренко. Осенью 2016 года страны-экспортеры, не входящие в ОПЕК, заключили собственный альянс, подписав соответствующее Соглашение.

ТМК — крупный поставщик металлических труб, в том числе используемых для строительства и ремонта нефте- и газопроводов.

Таким образом, выводы, полученные в результате визуального анализа, полностью подтвердились. Интерпретации тестов Грейнджера с точки зрения направления причинно-следственных связей показаны в формах 1, 2. Рынках – это товар, поэтому важную роль при формировании цены играет ее добыча. Доходы от ее продажи составляют основу формирования бюджета и торгового баланса России. Часть так называемых «сверхдоходов» от реализации нефти поступает в Резервный фонд РФ, который создает своеобразную «подушку безопасности» для страны в кризисный период.

Сейчас в составе ОПЕК 14 государств, в том числе Иран, Ирак, Венесуэла, Ливия, Саудовская Аравия и Арабские Эмираты. Прогнозы по тому, на сколько лет человечеству еще хватит нефти, периодически меняются. Также на предложение нефти могут влиять страны, высвобождающие сырьё из резервов. К примеру, в апреле стало известно, что США и другие члены МЭА высвободят нефтяные резервы и дополнительная нефть будет поступать на рынок с мая по октябрь. Главный фактор — решения ОПЕК об объёмах производства, говорится на сайте Управления энергетической информации США. Вместе на них приходится около 40% мировой добычи и — что важно для мировых цен — более 60% мирового экспорта.

Исходя из прогноза спроса и предложения на рынке нефти в ближайшие 1-3 года, цены на нефть не будут подвержены росту. Воздействие цен на нефть на фондовые рынки в целом асимметрично за исключением российских и канадских фондовых рынков, где коэффициенты корреляции положительны. Это объясняется тем, что Россия и Канада имеют превалирующую долю нефти и углеводородов в чистом экспорте. Теперь подведем итоги динамики цен на акции компаний нефтегазового сектора за 2020 год и выявим наиболее и наименее успешные компании отрасли в контексте динамики цен на акции. По данным диаграммы 8, можно сделать вывод, что привилегированные акции Сургутнефтегаза занимали лидирующие позиции в 2020 году.

В лидерах падения оказались ценные бумаги «Яндекса» (минус 3,26%), АФК «Система» (минус 3,19%), «РуссНефти» (минус 4,75%), «Мечела» (минус 4,52%). Ценные бумаги «Татнефти» дешевели на 1,43%, КАМАЗа — на 1,48%. Кстати, на фоне макростатистики из США цена нефти Brent упала ниже $76 за баррель впервые почти за 7 месяцев. В ходе исследования Кази Сохагразработал собственный индекс, который позволяет оценить уровень финансовогостресса в российской экономике. В него вошли более 10 показателей, включаяпоказатель волатильности фондового рынка, уровень доходности активов финансовыхучреждений, разброс ставок по межбанковским кредитам и ставок ЦБ РФ.

Американская пресса сейчас отслеживает падение в режиме реального времени даже с учетом того, что за океаном ночь. Как признают Reuters и Bloomberg, на мировом рынке с учетом недавней статистики усиливаются опасения рецессии в США. На фоне спада торговля временно останавливалась в Японии и Южной Корее, срабатывали автоматические выключатели из-за чересчур высокой волатильности.

Наше исследование поддерживает выводы о негативном влиянии изменения цен на нефть на будущую доходность акций. Ранее уже была найдена нелинейная зависимость между шоками цен на нефть и доходностью некоторых фондовых рынков. К примеру, цены на нефть выросли, компания ЛУКОЙЛ получила большой объем выручки, часть которой она направила на освоение новых нефтяных месторождений. Для этого ЛУКОЙЛ предъявляет заказы транспортным компаниям, производителям оборудования.

Одним из них является бюджетное правило, когда при высоких ценах избыточные доходы направляются на покупку валюты в резервы, а при низких — на её продажу. Минфин РФ каждый месяц публикует данные, сколько валюты будет куплено или продано в следующие 30 дней для стабилизации курса. Сильная зависимость рубля от нефти создаёт определённые сложности, поэтому экономические власти используют разные инструменты, чтобы смягчить влияние сырьевых цен на курс. Когда цены на нефть снижаются, прогнозы прибыли нефтяников и связанных компаний ухудшаются, провоцируя распродажи.

Он очень здорово переоценен в отношении к прогнозам самого правительства. Средний по году курс рубля у нас должен был быть 90 с копейками, а он в последнее время стоит сильно ниже, чуть ли не до 85 дошел. Именно поэтому я не жду, что ставку кто-то будет поднимать.

То есть, рост цены на нефть оказывает влияние на котировки акций нефтегазовых компаний, что незамедлительно выражается в изменении всего индекса. Цены на газ также коррелируют с нефтяными котировками. Соответственно, все фиксируют прибыль», — комментирует эксперт «БИЗНЕС Online» сегодняшний стремительный обвал фондовых рынков. В Японии индекс Nikkei сегодня рухнул на 13%, и это крупнейшее падение с 1987-го. Индекс Мосбиржи обновил минимум за год, в Турции торги временно остановили из-за чересчур высокой волатильности.

В Японии ситуацию усугубили действия Банка Японии, который с 1 августа поднял ключевую ставку до 0,25%. В Японии на протяжении более 10 лет были очень низкие и даже отрицательные ставки, рассказала RTVI Ксения Бондаренко, доцент департамента мировой экономики факультета мировой экономики и мировой политики НИУ ВШЭ. Там любое повышение ставок, даже небольшое, ведет к крупным изменениям в доходности компаний и оказывает сильное влияние на курс национальной валюты. 5 августа 2024 года имеет все шансы войти в экономическую историю как «черный понедельник».

Банк Японии также указал, что может снова повысить ставку из-за растущей инфляции. Повышение ключевой ставки в Японии негативно сказывается на доходности японских компаний, вызывая резкую негативную реакцию на фондовых рынках, пояснила Екатерина Новикова, к.э.н., доцент кафедры экономической теории РЭУ им. Она добавила, что у Японии самый высокий государственный долг к ВВП, порядка 265%, поэтому любые дисбалансы в мировой экономике сильно влияют на закредитованную японскую экономику.

По оценкам экспертов «Альфа-Капитала», выплаты за первое полугодие могут составить ₽36 на акцию, что соответствует доходности 7,4%. Впрочем, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Елена Кожухова полагает, что эффект от падения мировых цен на нефть во втором полугодии, вероятно, будет сглаживаться ослаблением рубля к доллару. В «Цифра брокер» при этом полагают, что обстановка на нефтяном рынке не будет носить исключительно негативный характер.

На прошлой неделе это оказывало умеренное давление на цены. Но если поставки прекратятся, цены могут быстро вырасти. Снижение процентных ставок благоприятно для экономики и спроса на топливо.

На самом деле никогда еще инверсия кривой доходности госдолга США не обманывала инвесторов (где по коротким выпускам ставки существенно выше, чем по длинным), и она предсказывает рецессию уже в течении двух лет. Никогда еще в выправлении кривой доходности не обходилось без обвалов фондовых рынков за всю историю, и вот сейчас этот обвал начался. Ему по барабану все обвалы на рынках мировых», — считает политолог Георгий Бовт. По его мнению, российский рынок падает «независимо от всего остального и по своим собственным причинам». «Что касается обвала мировых рынков, то в качестве причины чаще всего называют то, что, мол, лопнул пузырь вокруг искусственного интеллекта. Однако на деле причина может быть глубже и, возможно, как-то связана с недавней оговоркой [кандидата в президенты США Дональда] Трампа, что в случае если он станет президентом, то погасит часть несусветного госдолга США… криптовалютой.

У «Газпром нефти» в целом сильный баланс, но большая доля в нефтепереработке, поэтому компания может быть более подвержена большему риску, чем аналоги в нефтегазовом секторе, отметил Рональд Смит. Эксперты расходятся в оценках перспектив компаний сектора. Эффект от падения нефтяных цен на бизнес компаний во многом будет зависеть от доли нефтепереработки и долговой нагрузки. Сокращение прибыли и свободного денежного потока нефтяников во втором полугодии могут поставить под вопрос выплаты дивидендов, допускают в «Альфа-Капитале».

И хотя многим компаниям удалось накопить наличные средства, они могут быть использованы на покрытие расходов по долгу или инвестиции , считает аналитик фондового рынка УК «Альфа-Капитал» Алина Попцова. Изменение спроса на рынке энергоносителей определяло темпы добычи минерального топлива странами ОПЕК и др. Но полностью нивелировать влияние нефти на курс невозможно, поэтому динамику нефти обязательно нужно принимать во внимание при торговле валютой.

В октябре 2021 года авторитетное Международное энергетическое агентство (МЭА) в своём ежегодном докладе впервые отметило неизбежность падения глобального спроса на нефть в долгосрочной перспективе. К этому приведут усилия правительств по всему миру, направленные на сокращение выбросов углекислого газа ради борьбы с глобальным потеплением. Если мир валится, наш рынок тоже повалится, но меньше, чем раньше, поскольку мы отрезаны из-за санкций. Наверное, да, хотя рынок вполне может быть и еще дешевле. Но покупать стоит не весь рынок в целом, а наиболее привлекательные акции. Сложно сказать, как будет дальше развиваться ситуация.

Предприятия нефтегазовой индустрии на территории от Калгари до Квинсленда вынуждены распродавать активы за бесценок, чтобы расплатиться по кредитам, не так давно взятым на покупку той же самой собственности. ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности. Уровень предсказуемости доходности акций, как правило, достаточно низок.

Также более низкие ставки могут оказать давление на курс доллара, что делает нефть доступной для держателей других валют и поддерживает спрос. «Поскольку цена на российский сорт нефти ориентирована на международный бенчмарк Brent, то отпускные цены повысятся. Тем не менее дисконт все равно сохранится и не будет ниже $20 за баррель», — считает управляющий эксперт центра аналитики и экспертизы ПСБ Екатерина Крылова. Но даже это может не позволить справиться с волатильностью. Вице-председатель аналитической компании IHS Дэниел Ергин считает, что сланец делает США «невольным источником рыночных колебаний». Начать добычу на сланцевой скважине можно гораздо быстрее, чем на больших морских месторождениях.

“Сейчас мы наблюдаем временную, хотя и значительную, коррекцию, вызванную эмоциональными реакциями. Вскоре может произойти технический отскок мировых индексов”, — сказал Александр Бахтин. “Основное падение фондовых индексов началось с публикации статистических данных США.

Между тем это полезное ископаемое является ключевым активом для России. Наша страна – крупнейший экспортер нефти и нефтепродуктов (рис. 1). Показатель P/E является одним из важнейших экономических показателей, который отражает соотношение рыночной стоимости акций к годовой прибыли компании.

«Цена на Brent в пятницу опустилась до $77,4 за баррель и сегодня продолжает снижаться. В пятницу данные non-farm payrolls (занятость в несельскохозяйственном секторе — прим. ред.) показали, что рынок труда в США замедляется, — значит, спрос на топливо может уменьшиться, — пишут аналитики банка. — Индекс Мосбиржи способен снижаться и дальше, и на этой неделе может обновить годовой минимум.

Члены ОПЕК+ планировали смягчить сокращения добычи с 7,7 млн до 5,7 млн барр./сут с января 2021 г., однако изменения были отложены до следующего заседания. На данном этапе акции нефтегазовых компаний стали постепенно снижаться в цене. Рынок возвращался в нормальное русло после «эйфории», однако инвесторы сохраняли оптимистичный взгляд на дальнейшее развитие рынка. Менее привлекательными на фоне конкурентов выглядели ценные бумаги Газпром нефти, поскольку потенциальный рост бизнеса сдерживался введенными ограничениями по добыче. Еще одним фактором, негативно сказавшимся на привлекательности акций, стало смещение сроков выплаты дивидендов. Представители компании проинформировали акционеров, что дивиденды будут выплачены по итогам 9 месяцев, а не полугодия, как изначально ожидалось.

Headwater Exploration Inc. – канадская публичная ресурсная компания, занимающаяся разведкой, разработкой и добычей нефти и природного газа на территории Канады. Политика компании нацелена на обеспечение высокой доходности, приоритетными направлениям деятельности Headwater считает обеспечение устойчивости своих активов и балансовых показателей. Whiting Petroleum занимается разводной нефти и газа, компания приобретает, исследует и производит различные нефтепродукты. В середине сентября компания объявила о существенной реструктуризации бизнеса.

Статистически значимое улучшение вероятности по сравнению с 0,5 означает значительную предсказуемость, что может привести к экономическим выгодам в торговых стратегиях. На страницах портала содержится полезная информация для тех, кто хочет инвестировать и получать доход на фондовом рынке. На с мировыми ценами на нефть, так как доходы от продажи поступают в казну государства.

Нефтяные шокидействуют на финансовый рынок в России иначе, чем в западных странах. При этом пока найдено мало доказательств симметричных эффектов от повышения и уменьшения цен на нефть, но мы не в состоянии сделать общие выводы, потому что результаты существенно различаются между рынками [16, 17]. В этом разделе мы сосредоточимся на результатах выборки пробит-регрессии, в частности, дополнительной предсказательной силе изменения цены на нефть. Отставании доходности акций США от рынка развитых стран (рис. 1).

Компания производит моторное масло, антифриз, тормозную жидкость, смазочные материалы и многое другое. Valvoline недавно объявила о планах приобрести 27 сервисных центров по замене масла у компании Car Wash Partners Inc., финансовые условия сделки не разглашаются. Показатель EPS представляет собой финансовый индикатор, в математическом выражении равный отношению объемов чистой прибыли компании, предназначенной для дальнейшего распределения, к среднегодовому количеству акций (см. таблицу 2). Рост прибыли показывает, что бизнес компании растет и генерирует больше денег, которые она может реинвестировать или вернуть акционерам. Высокое значение показателя EPS свидетельствует о более высоком уровне отдачи инвестированных средств. Ранее американский регулятор намекал, что может снизить ставку в сентябре.

Благодаря большому притоку розничных инвесторов на биржу в России, компании получили дополнительный источник спроса на свои акции. Кроме того, благодаря пандемии, такие компании, как Ozon, начали развиваться ускоренными темпами. Этим они привлекли больший, чем обычно, интерес инвесторов – и потому руководство компании поспешило провести размещение акций уже в 2020 году. Значительное падение на японской бирже эмоционально повлияло на действия инвесторов в других странах, где также наблюдается падение индексов, обратил внимание Войлуков. В Южной Корее и на Тайване индексы упали на 4-6%, в то время как по многим направлениям корректировка идет на 1-3% вниз. Цены на нефть в конце недели резко выросли после выступления главы ФРС на симпозиуме в Джексон Хоул.

Euronav является независимой танкерной компанией, занимающейся морской транспортировкой и хранением сырой нефти. Постоянно адаптируя свою стратегию к быстро меняющемуся характеру рынков судоходства, группа стала крупнейшей в мире независимой котируемой танкерной платформой. Штаб-квартира компании находится в Антверпене, Бельгия, офисы компании расположены по всей Европе и Азии. Акции Euronav котируется на Euronext Brussels и NYSE под тикерным символом EURN. P/E Ratio компании составляет 2,5, что является весьма благоприятным показателям среди компаний нефтегазового сектора. Таким образом, в условиях глобальной неопределенности, вызванной COVID-19, наиболее положительной динамикой отличились компании Сургутнефтегаз, Роснефть, Башнефть (АО).

Другие рынки Азиатско-Тихоокеанского региона также упали в понедельник — к примеру, тайваньский Taiex на худшие в своей истории 8,4%. Агентство Bloomberg описывает происходящее как «глобальный крах». Японский рынок открылся одним из первых и первым принял на себя удар. Прямо сейчас аналитики называют две ключевые причины японского падения. Первая — недавнее решение Банка Японии поднять ключевую ставку, из-за которого укрепилась йена. Окрепшая нацвалюта невыгодна ориентированной на экспортные рынки японской экономике.

Модис [11] в 2012 г., когда рассматривали зависимость южноафриканских стран от мировой добычи нефти. Гие факторы (процентные ставки, цена на нефть, денежная масса), которые оказали более сильное влияние, особенно в кризисный период. В некоторых других исследованиях использовалась модель УЕС и функция импульсных откликов для анализа поведения фондового рынка Южной Кореи и его зависимости от цены на нефть, добычи нефти и процентных ставок в период с мая 1997 г. Было выявлено, что существуют долгосрочные взаимоотношения между всеми рассматриваемыми переменными. Однако в кризисное время фондовые индексы резко и отрицательно реагируют на снижение объемов добычи нефти и повышение цены на нефть, в то время как зависимость от процентных ставок остается на прежнем уровне.

• Инвесторы увидят, как сделки инсайдеров влияют на котировки активов.
• Интересным является тот факт, что мировая добыча нефти оказывает влияние на индекс РТС только в первый месяц, хотя корреляционный анализ показал достаточно сильную взаимосвязь.
• В России фьючерсы Brent тоже торгуются, но этот инструмент зависит от зарубежных торгов.
• Джером Пауэлл дал сигнал, что ФРС готова перейти к снижению ключевой ставки.
• Да, сценарий с рецессией в США вероятен, если рынок повалится, почти 100 процентов.
• Особенно это касается фондового рынка России, который, по общепризнанному мнению, сильно зависит от внешних факторов.
• Однако для отечественных компаний возник дополнительный негативный фактор, а именно изменение в налоговом законодательстве, так как правительство отменило ряд налоговых льгот для компаний (см. диаграмму 6).

Тем не менее темпы роста плохих долгов настораживают. Так, JPMorgan Chase в середине февраля сообщил о намерении зарезервировать около $500 млн в I квартале для покрытия возможных потерь от долговых обязательств в энергетике. А уже через несколько недель добавил, что в целом по году на это понадобится $750 млн.

Во время глобальных экономических кризисов или неэкономических потрясений вроде пандемии COVID-19 валюты развивающихся стран и ограниченно конвертируемые валюты, как правило, слабеют по отношению к ведущим мировым валютам. Кроме того, на рубль в периоды таких глобальных кризисов, затрагивающих весь мир, влияет и снижение потребления нефти в крупнейших экономиках. Это удешевляет нефть, а значит, уменьшает доходы от её продажи стран-экспортёров, в том числе России. Наши выводы свидетельствуют о том, что реальные цены на нефть действительно являются полезными сигналами изменения доходности акций для ряда фондовых рынков.

Российский фондовый рынок относится к категории развивающихся, в то же время страна занимает лидирующие позиции по добыче нефти (рис. 2). Доля РФ составила 12,6% по итогам первого полугодия 2012 г. На данном этапе ценные бумаги российских нефтяных компаний демонстрировали уверенный рост. Максимальные показатели роста были зафиксированы в начале июля, при этом значения, достигнутого в этот период, многие компании не могут превысить до сих пор. Наибольший рост цен был зафиксирован у акций компании Лукойл, Роснефть и обыкновенных акций Татнефти (см. диаграмму 4).

Однако облигации могут упасть сильнее, так как Банк России указал на возможность дальнейшего повышения ключевой ставки. Почти каждый слышал о погоне за альтернативными источниками энергии, электромобилях, солнечных батареях и прочих идеях и изобретениях, снижающих значение нефти для мировой экономики. Однако это относится преимущественно к развитым странам.

Высокие коэффициенты корреляции могли объясняться наличием повышающего тренда или третьей переменной, которая оказывала влияние и на мировую добычу нефти, и на индекс РТС (например, цена на нефть). Снижение цен на нефть означает снижение доходов бюджета и ослабление рубля. Это не только стимулирует инфляцию, но и даёт повод Минфину занимать больше, размещая новые ОФЗ. Рост инфляции вынуждает ЦБ поддерживать более высокие ставки. Вместе с ростом предложения ОФЗ это способствует росту доходностей по облигациям и снижению цен на них. Доля нефтегазового сектора в ВВП России в зависимости от цен на нефть составляет от 15 до 20%.

До сих пор нет единого мнения, что же спровоцировало рекордный уровень цены на нефть в 2011 г. В тот период в мире происходило достаточное количество важных событий (начиная с «арабской весны» и заканчивая землетрясением и цунами в Японии). Но можно предположить, что именно добыча нефти (а точнее, ее резкое изменение) послужила поводом для такого рекорда. Россия может считаться привлекательной для инвестиций страной еще и потому, что российская экономика относительно успешно переносит кризисный период по сравнению с экономиками других стран мира[4]. Россия столкнулась не с таким жестким падением объемов ВВП, и в целом ряд показателей экономического роста являются более выигрышными в сравнении с другими зарубежными странами. Более того, влияние оказало и некоторое ослабление санкционной риторики в отношении РФ и российского бизнеса со стороны США в конце правления Трампа.

Доля нефтегазовых доходов в бюджете — в среднем 30–40%.Если сопоставить графики изменения цен на российский сорт Urals и доли нефтяной отрасли в ВВП, зависимость видна невооружённым глазом. Однако в Китае эпидемия идет на спад, и инвесторы, надеясь, что страна первой выйдет из нее, не так сильно наказывают китайский фондовый рынок. Индекс CSI 300, открывшийся в начале февраля после каникул падением на 9%, к началу марта полностью отыграл его, а в понедельник снизился лишь на 2,9%. «Сегодня все боятся глобальной рецессии», – сказал The Wall Street Journal Томас Хейес, председатель хедж-фонда Great Hill Capital.

Как нередко случалось в истории, инновации развернули ценовой тренд на рынке. Технологические прорывы в нефтедобыче – гидроразрыв пласта и горизонтальное бурение – дали возможность добывать нефть и газ из сланца. Позволило увеличить суточную добычу в США на 80% – с 5 млн до 9 млн баррелей. Это сформировало на мировом рынке излишек сырья, в итоге и вызвавший падение цен на 65%. Но вот долгов у нефтегазовых компаний теперь в разы больше.

Наименее благоприятную динамику продемонстрировали бумаги компании Татнефть. Летом 2020 года компания была вынуждена отказаться от выплаты дивидендов, а ведь именно высокая дивидендная доходность является ключевым преимуществом компании в привлечении интереса инвесторов. В сентябре изменение налогового законодательства особенно сильно затронуло деятельность Татнефти, что стало причиной последующего ухудшения дивидендных перспектив. Аналогичная ситуация складывается у компании Газпромнефть, из-за макроэкономических обстоятельств выплата их дивидендов также находится под угрозой.

Но есть вещи, о которых профессионалы активно говорят, которые давят. Отношение капитализации американского фондового рынка к ВВП — 200 процентов. Это означает, что американский рынок акций грохнется скоро. Индикатор прекрасно предсказал кризис 2008 года и кризис доткомов (термин применяется по отношению к компаниям, чья бизнес-модель целиком основывается на работе в интернете — прим. ред.). В основе любого экономического кризиса лежит кризис финансовый. После того как завал начался у всех, возникли опасения рецессии.

Кроме того, стоит отметить достойные результаты, продемонстрированные обыкновенными акциями компаний Башнефть и Сургутнефтегаз. Обыкновенные акции данных компаний входили в тройку лидеров в четырех из семи анализируемых случаях, а по итогам 2020 года акции продемонстрировали сдержанное снижение[7]. Второй по успешности динамики акций результат показала компания Роснефть, компанию можно в полной мере назвать фаворитом в рамках проводимого исследования. В пяти из семи рассматриваемых случаях бумаги компании Роснефть оказывались в тройке лидеров, а по итогам 2020 года смогли существенно обогнать других эмитентов и демонстрировали рост. Об итогах деятельности компании за 2020 год было доложено президенту Российской Федерации В.В.

О том, как устроен мировой рынок этого ресурса, — в статье. К примеру, Евросоюз планирует сократить выбросы парникового газа к 2030 году как минимум на 55% по сравнению с уровнем 1990-го, Китай — достичь углеродной нейтральности к 2060 году. По данным Управления энергетической информации Минэнерго США, Китай — второй после США потребитель нефти.

Он резко укрепил иену, и поэтому триггером обвала выступил обвал японского фондового рынка. «Существенного изменения таргетов по нефтяным компаниям не планируем, поскольку выпадение объемов поставок все равно предполагается, а рост цены будет незначительным», — отметила также Крылова. Она добавила, что с точки зрения дивидендов интересны «Транснефть», «Сургутнефтегаз», ЛУКОЙЛ, «Татнефть», а с точки зрения устойчивости бизнес-модели — НОВАТЭК, «Роснефть», «Газпром нефть». Восемь стран ОПЕК+ сократят добычу нефти на 1,66 млн баррелей в сутки для поддержания стабильности рынка с мая до конца 2023 года.

Я всегда обращаю внимание, что на этом фоне акции банков падают очень здорово. Mitsubishi упал на самую большую величину падения за всю свою историю — около 20 процентов. Представляете, если у нас Сбербанк рухнет на 20 процентов? Мы в меньшей степени изолированы от азиатских экономик, но пока они считаются для нас дружественными и затыкают дыры, где мы не можем развить свое собственное производство.

Примерно половина известных запасов содержится на Ближнем Востоке. Вторым важным центром является Венесуэла — именно она самая богатая на углеводород страна в мире. Однако Венесуэла добывает в основном «тяжелую» нефть — более низкого качества и стоимости.

При этом снижаются прибыли не только нефтегазовых компаний, но и других предприятий, напрямую или косвенно связанных с сектором. Рассказываем, как котировки нефти влияют на курс рубля, цены акций и облигаций. Все больше случаев заболевания регистрируется в США, где, как говорят власти, вирус распространяется в местных сообществах и его сложно отслеживать. В Китае карантин в начале года, который в большей или меньшей степени затронул около 500 млн человек, сильно ударил по экономической активности. Опубликованные в выходные данные показали, что экспорт в январе – феврале сократился на 17,2% по сравнению с аналогичным периодом 2019 г.

Средняя цена на нефть марки Urals в марте 2023 года находилась на уровне $47,85 за баррель, что в 1,86 раза ниже, чем в марте 2022 года ($89,05 за баррель). Таким образом, общий объем сокращения добычи со стороны стран — членов ОПЕК, России и других союзников составит до 3,66 млн баррелей в сутки, или 3,7% мирового спроса. Как правило, при опасениях относительно новых внешних санкций рубль ослабляется, а сразу после их введения, наоборот, начинает несколько укрепляться. Потому что эти ограничения уже раньше были заложены в цену российской валюты.

Скорее наоборот, денежную политику начнут смягчать, плюс еще могут смягчить какие-то условия работы экспортерам. Сейчас хорошее время для покупки валютных ценностей в разных формах. Юани сейчас держатся хорошо по отношению к доллару, он повторяет движение иены, можно покупать в конце да концов наличные доллары или криптодоллары. Причин много, просто они все вместе накопились и сработал кумулятивный эффект.

Акции компаний нефтегазового сектора как российских, так и зарубежных демонстрировали тенденцию к снижению на этом этапе. Однако для отечественных компаний возник дополнительный негативный фактор, а именно изменение в налоговом законодательстве, так как правительство отменило ряд налоговых льгот для компаний (см. диаграмму 6). Опрошенные RTVI эксперты полагают, что едва ли обвал японского фондового рынка станет началом нового мирового финансового кризиса.

Важно учитывать не только долларовую, но и рублёвую цену на нефть. В периоды сильных изменений курса USD/RUB они могут расходиться.Прибыль и котировки акций российских нефтяников измеряются в рублях, поэтому именно рублёвая цена за баррель Urals — один из ключевых индикаторов состояния отрасли. Чем выше цены на нефть, тем больше валютной выручки приходит в страну от экспорта. Это значит, что предложение валюты на бирже становится больше, а её цена в рублях — ниже. При прочих равных более высокие цены на нефть способствуют укреплению рубля и снижению валютных пар USD/RUB, EUR/RUB и CNY/RUB. Напротив, в периоды роста цен на нефть инвесторы склонны покупать акции, особенно бумаги нефтяников, которые напрямую выигрывают от благоприятной ценовой конъюнктуры.

Вы успешно подписались на обновление комментариев к статье «Нефть и курсовая стоимость акций». Принять или опровергнуть данную теорию позволят дальнейшие расчеты. Рассмотрим, как изменилась ситуация в кризисный период (форма 2). Перспективе этот фактор не способен определять поведение фондового рынка. Важно учитывать все нюансы в каждом конкретном случае, но при прочих равных падение нефти — это негативный фактор для рынка облигаций. Рецессия в еврозоне и США в первом полугодии становится очевидной возможностью, а в Японии, весьма вероятно, она уже наступила, считает Йоахим Фелс, аналитик по глобальной экономике Pimco.

Интересным является тот факт, что мировая добыча нефти оказывает влияние на индекс РТС только в первый месяц, хотя корреляционный анализ показал достаточно сильную взаимосвязь. Ситуация на нефтяном рынке рикошетом ударила по остальным. Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала более чем на 0,5 процентного пункта, опустившись ниже 0,4%. Между тем на фондовых рынках наблюдается массовое бегство инвесторов. Фьючерсы на S&P 500 упали на максимально возможные за день 5%.

Индекс Мосбиржи, один из основных российских фондовых индикаторов, на открытии в понедельник упал ниже пунктов и обновил минимум более чем за год. Такого эффекта не было даже от июньских американских санкций. Акции практически всех российских компаний сегодня утром оказались в красной зоне.

Если цена нефти превысит $50 за баррель, бурение на сланцевых скважинах в США снова окажется привлекательным. «Как будет меняться добыча, определяет не министр энергетики, а тысяча участников рынка», – говорит Ергин. «Роснефть» также имеет возможности для дивидендов за счет позитивных финансовых результатов и сокращения чистого долга.

Кроме того, в период пандемии возрос интерес к развивающимся рынкам. Инвесторы в основном были сфокусированы на американском рынке, это может быть объяснено высоким уровнем курса доллара в тот период времени. Что будет дальше и как повлияет ситуация на российский рынок? А это зависит от того, насколько адекватно отреагируют финансовые власти и в Америке, и в Японии, и в Европе.

В случае восстановления всего российского фондового рынка и разворота нефтяных цен акции нефтедобывающих компаний в четвертом квартале 2024 года, скорее всего, вырастут, полагают в «ВЕЛЕС Капитале». Но при более негативном сценарии дивидендной доходности может оказаться недостаточно для того, чтобы расти против всего рынка, особенно если котировки черного золота продолжат падение. Ни для кого не секрет, что цены на нефть непосредственно влияют на курсовую стоимость акций на фондовой бирже.

В развивающихся странах, в первую очередь в Китае, повышается эффективность использования нефти. Но с учетом более высоких темпов роста экономики этой группы стран общий объем потребления ими нефти увеличивается [3]. Во многом это связано с тем, что нефтегазовая отрасль служит локомотивом развития для многих сопряженных с ней отраслей. Выручка, получаемая нефтяными компаниями, распределяется по экономике, прибыль реинвестируется в развитие «нефтянки».

Важно отметить, что значительно вырос интерес к фондовому рынку внутри страны. Количество клиентов Московской биржи увеличилось на 5,6 % по сравнению с декабрем 2019 года, а всего в январе 2020 года на площадке было зафиксировано 6,6 млн клиентов. Общее количество клиентов уже превысило отметку в 12,5 млн человек. Президент России Владимир Путин потребовал обеспечить защиту граждан, которые инвестируют в ценные бумаги.

К этому добавляются макроэкономические данные США и американская статистика по безработице о том, что число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 114 тыс. — это стало одним из самых слабых показателей с начала пандемии. Еще одним фактором, сыгравшим на падение, стала распродажа в США акций технологических компаний, которая началась на прошлой неделе.

Как демонтируют данные диаграммы 3, на данном этапе акции российских нефтяных компаний также не были фаворитами Московской биржи. Темпы падения стоимости ценных бумаг были примерно одинаковые, немного более выигрышно на общем фоне смотрелись акции Лукойла и Башнефти из-за того, что выплата дивидендов компаний пришлась на этот этап. В период нормализации ситуации с 18 марта по 9 апреля (см. диаграмму 2.) весьма динамично росли акции Татнефти, однако при последующем ухудшении они демонстрировали более резкое падение, чем у других компаний. Причиной такой динамики является, в том числе, временная отмена выплаты дивидендов, чем компания всегда подкупала своих инвесторов. При этом, «нефтянка» составляет основу капитализации всего российского рынка акций. По состоянию на начало 2023 года в структуре индекса МосБиржи компании нефтегазового сектора составляли 44%.

Фаворитом в секторе «Татнефть» назвала и управляющий эксперт Екатерина Крылова из ПСБ. При высокой инфляции и при резких ускорениях темпов роста цен рубль, как правило, дешевеет. Если инфляция остаётся достаточно стабильной, пусть даже на относительно высоком уровне, это не оказывает ослабляющего влияния на курс. Курс рубля зависит от масштабов денежной эмиссии и от динамики ключевой ставки. Долгое время одной из главных причин повышения ключевой ставки Банка России было именно желание притормозить ослабление рубля, обеспечить стабильность и предсказуемость курса национальной валюты.

Но последние макроданные, включая июльский отчет по рынку труда, оказались слабыми, сказал RTVI Александр Бахтин, инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций». Вероятность снижения ставки стала значительно ниже, и аналитики и инвесторы восприняли эту информацию негативно. Летом 2019 года между странами вне ОПЕК появилось еще одно соглашение. В первую очередь это союз Саудовской Аравии и РФ, на которые совокупно приходится около 20% всей добычи. В так называемый ОПЕК+ входят 24 страны, однако соглашение длится только до мая 2022 года, после чего понадобится новое подписание.

В кризисное время этот фактор не оказывает какого-либо влияния на индекс РТС. Несмотря на крайне благоприятную динамику фондового рынка в целом, динамика акций компаний нефтегазового сектора отличалась крайней степенью волатильности. Этапы неблагоприятной конъюнктуры рынка, когда акции компаний повсеместно распродавались инвесторами, сменялись периодами активной скупки акций в расчете на дальнейшую нормализацию ситуации на рынке. Амплитуда колебаний фьючерсов на эталонный сорт Brent в течение года составила около $48. В процентном соотношении максимальное падение цен за месяц составляло примерно 46 %, данное значение выше, чем максимальное изменение цен в период финансово-экономического кризиса 2008 года.

Аутсайдерами рынка пандемии можно назвать компании Татнефть и Газпром нефть, а также Башнефть (АП), их акции демонстрировали наименее выигрышную динамику. Средними показателями цены акций отличилась компания Лукойл. По результатам данного исследования средний результат продемонстрировали акции компании Лукойл. Ряд факторов, в том числе высокий уровень рентабельности, прозрачная дивидендная политика и благожелательная политика менеджмента в отношении миноритариев, поддерживал котировки акций. Однако долгосрочный взгляд на будущее компании остается позитивным.

Паника на рынках вызвана свежей статистикой из США, на фоне которой вновь пошли разговоры о возможной рецессии. Параллельно в США произошел обвал акций технологических компаний, особенно связанных с искусственным интеллектом (ИИ). Эксперты предрекают падение цен на нефть, что скажется и на курсе рубля. Например, отрицательные изменения цен на нефть имеют статистически значимое (по крайней мере, на уровне 10%) влияние на рынки Швеции, в то время как позитивные изменения сказываются на немецком и голландском рынках.

При этом портфельный менеджер УК «Открытие» Ирина Прохорова полагает, что возросшие риски физического дефицита на рынке способны привести к выравниванию цен российских поставщиков с ценами производителей из остальных регионов мира. «ОПЕК+ явно подстраховывается — решение принято до начала плановых консультаций 3 апреля, на рынке в моменте нет больших дисбалансов, в том числе благодаря продолжающемуся уверенному росту мировой экономики», — считает Дмитрий Полевой. Это был классический пузырь, уверен консультант по энергетике Филип Верлегер, – иррациональное инвестирование, рассчитанное на постоянный рост цен.

Об этом он заявил в ходе совещания о ситуации в банковской сфере, которое состоялось 1 февраля 2021 г. По словам главы государства, необходимо избежать ситуаций, при которых инвесторы стали бы новой версией «обманутых дольщиков». «Это по определению более рискованно, чем банковские вклады.

Российские производители в отличие от глобальных компаний очень устойчивы к падению цен, говорит аналитик UBS Максим Мошков. По оценке Standard & Poor’s (S&P), нефть в этом году в среднем будет стоить около $40 за баррель. При таком уровне 40% производителей и нефтесервисных компаний США получат кредитный рейтинг B- или ниже. «Это очень слабый рейтинг, при котором нельзя рассчитывать на долгую жизнь компании», – отмечает Томас Уоттерс из S&P. По подсчетам Fitch Ratings, в этом году компании нефтегазового сектора могут допустить дефолты на $50 млрд.

В статье на основе современных экономико-математических методов проанализировано влияние цен на нефть на отечественный финансовый рынок. Предложен обзор наиболее интересных гипотез и результатов исследований влияния цен на нефть на развивающиеся рынки. Для тестирования гипотез о влиянии макроэкономических факторов на фондовый рынок России проведено четыре вида анализа.

Эти и другие актуальные для частных инвесторов темы мы обсудим с экспертами рынка и представителями Консультационного совета акционеров ВТБ в ходе онлайн-конференции «Фондовый рынок 2020 – кризис или новые возможности? Доходность 10-летних казначейских облигаций США, наоборот, упала в понедельник до нового минимума 0,387%, хотя затем поднялась ближе к 0,5%. Таким образом, впервые в истории доходность всех американских гособлигаций оказалась ниже 1%. Участники рынка теперь рассчитывают, что Федеральная резервная система США снизит процентные ставки на заседании 18 марта сразу на 0,75 процентного пункта, хотя 3 марта она уже понизила их на 0,5 п. Но главным спусковым крючком для обвала фондовых рынков в понедельник стал распад соглашения ОПЕК+.

Если на фьючерсах так задолго до открытия рынка все видится в черном цвете, обычно потом по статистике все становится немного веселее. Думаю, рынок вполне может открыться в крайне отрицательной зоне, допрыгать до 5200. И попробовать достаточно резко скорректироваться наверх», — резюмирует он. Таким образом, угроза потери рыночной доли для ОПЕК невелика. Ранее и Россия, и Саудовская Аравия приняли решение сократить добычу нефти на 500 тыс.

По его словам, падение нефтяных цен повышает вероятность того, что некоторые энергетические компании не смогут расплатиться по долгам. Стоит отметить, что привилегированные акции Башнефти показали значительно более сильное падение, чем обыкновенные акции, что выглядит неоправданным, поскольку в случае возвращения к дивидендам в 2022 г. Однако предсказать будущее дивиденды с высокой точность на данном этапе практически невозможно. В ситуации Башнефти пока недостаточно драйверов для опережающего роста, особенно с учетом слабых операционных результатов в 2020 г. Такие результаты деятельности компании могут быть объяснены рядом факторов. В первую очередь, компания реализовывает программу выкупа акций.

Даже по мере того как электромобили перестанут быть предметами роскоши, а солнечные батареи покроют еще большую часть планеты, уверенными потребителями нефти останутся страны с развивающейся экономикой. Некоторые государства Африки, Индия и Китай — их спрос на нефть уверенно растет. Из нефти состоит почти все, что окружает человека, — от аспирина и косметики до покрышек и других необходимых вещей. Рынок нефти строго регулируется, а также имеет ключевое значение для мировой экономики. Фонды денежного рынка могут быть биржевой альтернативой привычным вкладам и накопительным счетам.

Основным местом торговли контрактами на нефть являются биржи ICE (Великобритания) и CME (CША). В России фьючерсы Brent тоже торгуются, но этот инструмент зависит от зарубежных торгов. Когда говорят о нефти, обычно имеют в виду котировки фьючерсов на Brent, которые можно легко найти на многих информационных ресурсах. НМТП — порт, где расположен один из крупнейших нефтяных терминалов. Нижнекамскнефтехим — производит синтетические материалы из нефти.

Например, количество рабочих мест, не связанных с сельским хозяйством, увеличилось в июле всего на 114 тысяч при ожиданиях около 176 тысяч. Во многом именно искусственное контролирование цены на нефть обуславливает ее высокую волатильность. Стоит процессам выйти из-под контроля и произойти переизбытку предложения, как возникает обвал. Странам-импортёрам нефти выгодны низкие цены на сырьё, а экспортёрам — высокие. Их борьба за влияние во многом определяет, куда качнётся чаша весов в следующее мгновение.

Психология людей на рынке довольно хаотична, и тут что-либо предсказывать сложно. Он полагает, что федеральная резервная система (ФРС), «с высочайшей степенью вероятности», в сентябре снизит ставку. «Паника достаточно быстро пройдет, а ликвидности пока в системе достаточно.

Сегодня рассказываем про ОПЕК — организацию, которая объединяет экспортёров и контролирует две трети всей мировой нефти. Также снижению котировок способствовала ситуация на рынке СПГ. Средние цены на октябрьские поставки СПГ в Азию снизились на $0,3 за MMBtu (-2,1%), несмотря на достаточно жаркую погоду.

Мировые рынки сокращались по мере приближения дат голосования и объявления результатов, а до оглашения новоизбранного президента перешли к росту. Из-за санкций многие интеграционные процессы между Россией и другими странами нарушены, что защищает нас от внешних воздействий и шоков. Если кто-то покупает акции и облигации российских эмитентов, можно подождать несколько дней для стабилизации ситуации и на падении докупить бумаги.

«Худшее для экономики еще впереди в ближайшие месяцы», – отметил он. Маркет – современная торговая площадка, многоцелевой инструмент повышения эффективности взаимодействия участников рынка. Сервис значительно сокращает время поиска и отбора наиболее выгодных предложений на рынке. Transportadora de Gas del Sur – аргентинская компания, которая занимается транспортировкой и переработкой природного газа.

Если нефть не используется в составе товара, то будет использоваться для его транспортировки, если не для транспортировки к продавцу, то для транспортировки сырья к производителю. Потребность любого участника рынка в нефти можно обнаружить всегда. Это значит, что повышение цены на нефть сказывается повышением цен на все продукты, товары и даже услуги — по принципу домино. Авторитетные организации пересматривают свои прогнозы по долгосрочному спросу в сторону его понижения. При этом ещё год назад ОПЕК прогнозировала пик на вторую половину 2030-х годов.

Теоретическая значимость статьи заключается в том, что результаты проведенного исследования могут использоваться в прогнозировании дальнейшей конъюнктуры рынка нефти и динамики фондового рынка. Практическая значимость состоит в выявлении наиболее привлекательных компаний для инвестирования, результатами анализа могут воспользоваться потенциальные частные инвесторы, количество которых в России резко возросло за последний год. То есть можно предположить, что это распространяется не только на кризисный период (как было описано в корреляционном анализе), но и наблюдается в относительно стабильном периоде.

Основные особенности развития и ценообразования на рынке нефти, а также особенности влияния цен на нефть на фондовые индексы стран мира. Анализ основных тенденций на рынке нефти и разработка модели прогнозирования влияния цен на нефть на фондовые индексы для развитых экономик и России. В конце 2014 года произошло резкое ослабление курса рубля, и поэтому, корреляция капитализации рынка и цены на нефть лучше проявляется в случае использования индекса РТС (рассчитывается в долларах США). Таким образом, среди исследователей нет единого мнения о взаимосвязи развивающихся фондовых рынков и цены на нефть.

«Газпром капитал» разместил замещающие облигации на $442,6 млн для обмена евробондов с погашением в июне 2027 года, учет прав на которые ведется российскими депозитариями, на локальные бумаги. Доля фактически размещенных облигаций от общего числа бумаг выпуска, подлежавших размещению, составила 44,26%. Главная причина значительной зависимости рубля от нефти — высокая доля нефтегазовых денег в общих доходах государства. В частности, по итогам 2023 года доходы российского бюджета составили более 29 трлн рублей. То есть почти 35% доходов в российском бюджете — нефтегазовые.

Что выглядит достаточно дико само по себе и станет „самострелом“. Так что пока держимся версии „это ИИ схлопнулся, выяснилось, что его нам столько не надоть“», — пишет он в канале «Бовт знает». Индекс Мосбиржи приближается к новым годовым минимумам, и потенциал для снижения все еще есть, указывают в «Альфа-Инвестициях». В числе негативных факторов для рынка — высокие ставки и дешевая нефть.

Джером Пауэлл дал сигнал, что ФРС готова перейти к снижению ключевой ставки. И хотя темпы снижения могут оказаться очень сдержанными, рынки восприняли новость с большим оптимизмом, который коснулся и цен на нефть. В Промсвязьбанке ожидают, что российский сорт Urals также будет расти в цене вслед за Brent к отметке $60. Средняя цена на нефть марки Urals, используемая для расчета налоговых платежей, в январе — марте 2023 года, составляла $48,92 за баррель по сравнению с $88,95 за баррель годом ранее, сообщал Минфин.

В выходные Саудовская Аравия ввела скидки для всех клиентов, покупающих у нее нефть, и объявила о наращивании добычи. В результате цена нефти Brent с возобновлением торгов рухнула на 30%, опустившись до $31,02 за баррель, цена американского сорта WTI – до $27,34. Это самое значительное дневное падение с 1991 г., когда войска антииракской коалиции освобождали Кувейт во время первой войны в Персидском заливе. Во вторую очередь, изменение в налоговом законодательстве не оказало существенного негативного влияния на динамику акций Роснефти. Ряд проектов компании получил льготы, что частично компенсировало рост налогового бремени. Прогнозная динамика акций Роснефти в среднесрочной и долгосрочной перспективе останется положительной.

В течение последних лет нередко обсуждались вопросы снижения зависимости экономики России от экспорта сырьевых товаров. С учетом особенностей институционального развития России именно кризис может стать подходящим моментом для перестройки экономики в сторону увеличения доли инновационных товаров и технологий в структуре производства и экспорта. Дивидендная доходность статистически значима только для рынков США и Нидерландов [11].

Данный коэффициент является весьма эффективных при сравнительной оценке инвестиционной привлекательности компаний (см. таблицу 1). Поскольку прибыль может быть перераспределена среди акционеров в виде дивидендов, низкий коэффициент P/E показывает, что инвестор платит меньше за каждый доллар полученной прибыли. Кроме того, низкое значение показателя может свидетельствовать о том, что акции компаний меньше ценятся инвесторами и пользуются меньшим спросом на рынке[9].

В Японии увеличение процентной ставки стало неожиданным для инвесторов, в отличие от России, где июльское повышение ставки было предсказуемым, сказала RTVI аналитик “Цифра брокер” Полина Щукина. “Явных предпосылок для мирового финансового кризиса пока нет, хотя любое событие может стать спусковым крючком. Факторы, из-за которых сегодня идут корректировки индексов, не являются критичными. Если не произойдут серьезные политические события, эта корректировка продолжится несколько дней, после чего ситуация стабилизируется. Эмоциональные действия инвесторов будут нивелированы”, — пояснил Войлуков. Нацвалюта Японии действительно значительно укрепилась — теперь за доллар просят не 160, а 142 иены.

Курс рубля в России определяется на открытых валютных торгах. Если на рынке возникает дефицит предложения иностранной валюты на фоне спроса на неё, рубль неизбежно дешевеет. Именно для того, чтобы предотвратить девальвацию рубля по причине нехватки валюты на рынке, в октябре 2023 года в России был введён механизм обязательного возврата валютной выручки крупнейшими экспортёрами.

Рост доходностей мусорных облигаций может распространиться и на другие секторы, осложнив финансовое положение компаний. В завершении выявим потенциальных лидеров по общей доходности, ведущие позиции по данному показателю заняли три компании, представленные в таблице № 3. Необходимо отметить, что две из трех компаний (Touchstone Exploration, Headwater Exploration) являются канадскими, а штаб-квартира Whiting Petroleum расположена в штате Колорадо, США (см. таблицу 3). Valvoline является производителем и дистрибьютором автомобильных смазочных материалов и химикатов.

Прямо сейчас фондовые рынки в странах показывают стремительное падение. Наихудшая ситуация наблюдается в, казалось бы, крепкой и относительно устойчивой Японии. Ключевой индекс страны Nikkei сегодня рухнул на 13%, и это крупнейший обвал с 1987 года. От максимумов июля он упал почти на 22%, индекс также в минусе относительно уровней начала года. Другими словами, сегодняшнее падение съело весь рост с начала года.

Но почему результаты торгов этим товаром так сильно влияют на российский рынок акций? В рамках данной статьи мы подробнее осветим краеугольный камень российской экономической системы — «цены на нефть». Что касается анализа VAR, то единичные импульсы цены на нефть марки Brent вызывают положительный отклик российского фондового индекса в относительно стабильном периоде, который остается значимым во временном интервале от 4 до 6 мес. В кризисное время амплитуда колебаний индекса РТС от факторов увеличивается в несколько раз (рис. 3). Как показывает анализ данных формы 1, гипотезы о влиянии некоторых факторов на индекс РТС подтвердились и корреляционным анализом, и каузальным. К этим факторам относится цена на нефть марки Brent (связь была односторонней и достаточно длительной).

В Италии наибольшее количество заболевших и погибших от него в Европе. При этом в IV квартале в экономике уже был зарегистрирован спад, который наверняка повторится и в I квартале, столкнув экономику в рецессию. На севере Италии расположено большинство промышленных предприятий, к тому же будут закрыты основные туристические достопримечательности, включая музеи и горнолыжные курорты. Фондовый индекс Италии FTSE MIB упал в понедельник сильнее других европейских рынков – более чем на 9%.

Вообще, [стоит] думать о том, что из рубля нужно выходить, потому что рубль будет слабеть. Вы можете выходить из рубля в другие рублевые истории, и здесь я посоветую покупать поэтому длинный долг, потому что он может существенно вырасти на ожидании снижения ставки. Если вы не хотите связываться с валютными ценностями, тогда покупайте облигации с условием 5–10 лет погашения.

Для рынка Италии важны положительные и отрицательные изменения [12]. В целом эффект цен на нефть асимметричен за исключением российских и канадских фондовых рынков, где коэффициент положителен. Это объясняется тем, что Россия и Канада являются чистыми экспортерами нефти [13]. Итак, мнения по поводу зависимости развивающихся фондовых рынков от мировой добычи нефти расходятся.

Таким образом, реальный рост цен на нефть является полезным сигналом для изменения динамики доходности фондового рынка (рис. 2). Реляции в кризис должен увеличиваться, так как в связи с понижающимся спросом прибыль нефтедобывающих компаний падает, что сразу отражается на фондовом рынке. Насколько сильно зависит российский фондовый рынок от данного фактора и зависит ли?

Поэтому ведущие страны мира создают альянсы для регулирования предложения. Более того, цена на нефть влияет на стоимость других ресурсов — угля и природного газа как конкурентных источников, способных заменить нефть при слишком интенсивном росте цен. Таким образом и происходит столь заметное влияние на весь рынок. В принципе, нужно дождаться дна, покупать акции российских компаний. Потому что выход из этого кризиса будет таким же, как из любого другого кризиса.

Пик спроса на нефть прогнозируют даже сами нефтяные компании, говоритсяв обзоре Bloomberg. К примеру, в норвежской нефтяной компании Equinor ожидают его примерно в 2027–2028 годах, во французской Total — в 2030 году. Исследовательские организации Rystad Energy, McKinsey и Wood Mackenzie предполагают, что пик будет достигнут не позже 2035 года. Я считаю, в следующем году будет падение ключевой ставки, соответственно, рынок пойдет вверх. Надежды на лучшее, которые двигали американским фондовым рынком (он весь год рос на ожидании снижения ставки, которого так и не дождался), в конце концов обернулись в страх, и он обвалился. Любые резкие движения всегда идут на эмоциях, но с эмоциональных обвалов начинаются кризисы, потому что дальше включается эффект домино.

«Компании, активно занимавшие деньги на рынке в пору высоких цен, сейчас переживают нелегкие времена», – признает он. В «БКС Мир инвестиций» полагают, что от падения нефти сильнее всего пострадают компании с более высокой долей нефтепеработки и/или с более серьезной долговой нагрузкой. Самая высокая долговая нагрузка среди нефтяников у «Роснефти».

Акции добывающей компании BHP Group рухнули на 14%, местной нефтяной компании Woodside Petroleum – на 18%. Наибольший вред это решение может нанести чистой прибыли компаний Татнефть и Лукойл, чьи акции в этот период демонстрировали самое сильное падение. Сохранение некоторых льгот для месторождений Роснефти, а также политика выкупа акций, обеспечили компании лидерство по привлекательности акций на рынке. Более выигрышная динамика акций была зафиксирована лишь у привилегированных акций Сургутнефтегаза, повышение стоимости которых было обеспечено резким ростом курса доллара к рублю.

Чем они выше, тем больше их доход и, соответственно, это сказывается на их биржевых котировках. На этом графике ясно прослеживается корреляция между капитализацией рынка акций и ценой на нефть марки «Brent» (от цены на данную марку нефти зависит цена основной производимой в России нефти  — «Urals»). Во-первых, существует понятие ложной корреляции, т.е.

Убытки понесли, в частности, Nvidia, Alphabet, Microsoft, Apple и Tesla. Ранее акции технологических компаний, особенно связанных с разработками в области искусственного интеллекта (ИИ), поддерживали рост фондового рынка. Одним из самых заметных решений стала продажа почти половины портфеля акций корпорации Apple холдингом Berkshire Hathaway американского миллиардера Уоррена Баффета. Аналитик УК «Открытие» Ирина Прохорова считает, что акции российских нефтяных компаний могут в среднем расти на 20–30% ежегодно на горизонте ближайших трех лет. «В качестве бумаги с наилучшими возможностями в секторе можно отметить «Татнефть» как производителя с перспективой увеличения добычи и переработки на самом современном в России НПЗ», — добавила Прохорова.

Еще одним фактором, который спровоцировал снижение уровня цен на нефть, стало восстановление объемов добычи в Ливии. В начале года экспорт нефтепродуктов из страны был ограничен, а их добыча приостановлена из-за развернувшегося внутриполитического конфликта. К июню добыча значительно сократилась с 1,2 млн до 0,1–0,2 млн барр./сут, а в сентябре добывающие мощности вновь были запущены в полную силу. Кроме того, в это же время увеличилась буровая активность в Соединенных Штатах. Такое резкое увеличение объемов предложения создало угрозу для баланса рынка.

В целом нефтегазовый сектор в ближайшие месяцы может быть под давлением опасений того, что понижательный тренд на мировом рынке черного золота продолжится. Еще одним важным фактором, связанным с ценами на нефть и влияющим на фондовый рынок, является объем денежной массы (М2) в стране. Нефтяные компании получают за экспортируемую нефть иностранную валюту, и именно столько, сколько она стоит на международных биржах, при этом зарплату и прочие расходы компании несут в рублях.

При этом страны Евросоюза, согласно отчетам BP, в 2020 потребляли около 10 млн баррелей в день. США же в целом занимают лидирующие позиции по потреблению нефти. Стоимость любого продукта зависит от его себестоимости, в которую входят затраты на добычу и транспортировку нефти.

Доказано, что в стабильный период для российского фондового рынка важны цена на нефть марки Brent и объем мировой добычи нефти. В результате проводимой политики темпы прироста мировых запасов нефти и профицит поставок значительно сократились, а цены на нефть вновь стали расти. Одновременно был зафиксирован рост цен на акции компаний нефтегазового сектора на фондовых биржах по всему миру. Помимо этого, макроэкономическими факторами, способствовавшими благоприятной динамике фондового рынка, можно назвать стимулирующую денежно-кредитную политику центральных банков, завершение первой волны пандемии COVID-19.

Применяется пробит-модель с использованием реальной цены на нефть марки Брент, трехмесячной процентной ставки на денежном рынке, индекса потребительских цен, темпов роста ВВП в качестве бинарных зависимых переменных. Хотелось бы отметить, что нефть — высоковолатильный актив. При сохранении зависимости нашей экономики от цен на нефть фондовый рынок страны будет повторять «движения» нефти. Психологический аспект зависимости цены акций от цены на нефть выражается в уверенности инвесторов в стабильности экономики страны при высоких ценах на нефть.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность. Перечисленными факторами влияние на нефть также не ограничивается. В связи с высоким спросом и возможностью удовлетворить этот спрос множеством стран-добытчиков цена на продукт сильно падает. Это также нередко влечет за собой рецессию в экономике.

Форекс обучение в школе Бориса Купера, переходите по ссылке и узнаете больше — https://boriscooper.org/.